北方国际：东北证券、中信证券等多家机构于6月29日调研我司-天天信息

时间：2023-06-29 22:41:08 来源: 证券之星

2023年6月29日北方国际（000065）发布公告称东北证券胡嘉祥、中信证券王勃竣、国君资管刘汉思于2023年6月29日调研我司。

具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

问：请介绍一下公司国际工程承包业务经营模式

答：目前公司国际工程业务的三种业务模式如下

（1）EPC工程

EPC是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。通常公司在总价合同条件下，对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。利润来源于取得的工程结算收入与实际成本之间的差额。定价通常通过招投标、议标或竞争性谈判的方式确定。款安排上根据已完成工程量结算工程款。融资方式主要为买方信贷，由业主负责融资。

（2）投建营一体化运作

投建营一体化是国际工程由单一业务形态向全面服务延伸的一种商业模式。通过采用投资开发、工程建设、运营管理“三位一体”发展模式，打通从投资、融资、建设管理到运营整条产业。投建营一体化的经营模式开发周期更长、投资金额更大，较传统 EPC模式承担了投资、运营的更多风险，利润来源于项目运营期通过所建项目产生的收入，权利义务将依据在项目建设运营阶段所签的各项业务合同共同享受或承担，定价机制通过与政府等项目最终用户进行商谈确定，款安排将依据在项目运营阶段所签的相关合同协议，结合运营主体公司实际经营情况进行安排。投建营一体化项目主要由公司负责融资，可采取股权、债权融资等多种方式。

（3）产业链一体化运作

产业链一体化运作是公司在重组之后不断加强产业链协同，共同开拓市场，形成一体化运作优势的一种新的业务模式。对于产业链一体化运作的经营模式涉及面更广、合同结构更复杂，利润来源主要是项目运营主体公司提供专业服务所产生的收入，权利义务将依据与各相关方签订的合同共同享受或承担，定价机制通过与各客户结合市场情况进行商谈确定，款安排将依据与各相关方签订的合同，结合运营主体公司实际经营情况进行安排，主要由公司负责融资，可采取股权、债权融资等多种方式。

问：公司对海外工程市场未来的判断？

答：投资者您好，海外工程市场未来纯 EPC项目会越来越少，而且竞争会越来越激烈，各工程公司的海外工程业务均需进行转行升级，向投建营一体化转变。世界一流的国际工程承包公司大多采用“工程承包+特许经营”的双轮驱动业务组合，以 EPC 工程承包为发展基石，支撑收入规模，提供充沛现金流，以特许经营为效益保障，提供较高利润率，两者相辅相成，相得益彰。

问：请介绍公司在行业中的竞争地位。

答：根据全球工程建设领域权威学术杂志美国《工程新闻纪录》公布的全球最大 250 家国际工程承包商排名（简称 ENR250 排名），按国际工程营业额排名，公司连续多年位于 ENR全球承包商 250强之列，2022年排名再创新高，位列第 72位，在中国企业中位列第 16位，已连续五年进入全球百强。

问：兵器工业集团对公司的定位如何？

答：兵器工业集团从服务国家战略、聚焦主责主业、体现担当作为三个层面，明确公司作为“服务‘一带一路’建设的骨干先锋企业，推进国际工程及国际产能合作的重要力量，推动集团公司民品国际化经营的主力军”的发展定位，实现民品国际化经营做强做优做大。

本次投资者活动没有发生未公开重大信息泄密的情况。

北方国际（000065）主营业务：国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发、大宗商品贸易和金属包装容器的生产和销售。

北方国际2023一季报显示，公司主营收入47.92亿元，同比上升95.35%；归母净利润1.94亿元，同比上升84.87%；扣非净利润1.83亿元，同比上升98.58%；负债率62.08%，投资收益-279.58万元，财务费用9929.37万元，毛利率12.85%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为19.7。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6579.42万，融资余额减少；融券净流出523.49万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，北方国际（000065）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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〖证星公司调研〗

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